钨价再回历史高点,供需缺口打开投资机会。-凯发k8app真人平台

    近期大宗商品价格连续暴跌之时,有一个小金属品种表现却非常出色,并已回到年历史高点。经历了5~6月的调整后,钨精矿价自7月重拾上升趋势。,并于8月初重回15.7万元/吨的年内高点,较年初价格上涨40.9%。2011年1~7月,钨精矿均价为13.6万元/吨,较2010年均价上涨56.8%。
  
  在价格大涨的情况下,今年两家以钨矿生产加工为主的矿业公司的业绩也大幅超预期。厦门钨业(600549,收盘价47.04元)和章源钨业(002378,收盘价29.92元)中报显示,两家公司的净利润增幅分别为139%和118%,毛利率都创历史新高,按照目前价格来推算,两家公司全年净利润都将有较大增长空间。
  
  华泰联合金牌分析师叶洮指出,三季度钨精矿供需紧张状态依然难以缓解,支撑钨价上涨的驱动因素未变,且带动产业链各环节产品依次同步提价,下游成品毛利有扩张趋势。
  
  三大因素促钨价上涨
  
  全球经济形势不佳,钨精矿成为唯一表现抢眼的金属。钨产品价格本月强势上涨,尤其是在8月第二周,涨幅达到6.9%。目前,湖南白钨精矿报价已达15.7万元/吨。今年上半年,钨精矿价格持续攀升,5月中旬创下历史新高,较年初涨幅逾40%。随后一个月,钨精矿价格短暂下跌,7月份起又步入强势,目前接近历史最高价。
  
  安信证券有色金属首席分析师衡坤告诉《每日经济新闻(微博)》记者,近年来钨精矿的强势表现主要受三大因素影响:供给制约、需求强劲、开采成本上升。
  
  湖南和江西赣南地区是我国乃世界主要钨产区,今年3月以来,两个地区针对钨生产企业开展了环保整治行动,迫使部分矿山停产检修。5月,湖南省政府下发《深入整顿和规范矿产资源开发秩序工作方案》,在全省开展专项整顿活动,严厉打击钨矿无证开采、乱采滥挖、超深越界等违法行为。这使今年钨矿的开采增速受限,2010年上半年国内钨精矿产量5.2万吨,同比增幅仅3.9%。
  
  另一方面,国内外需求复苏。江西省今年上半年的钨产品出口额为1亿美元,同比增长31.23%。国内钨行业上半年有两大深加工项目上马,一是厦门钨业与五矿有色的年产4000吨硬质合金合作项目,二是德国h.c.starck与江钨集团的年产30000吨钨深加工产品合作项目。两大项目拉动了国内对钨精矿的需求。
  
  除受工人工资、能源价格上涨的影响外,环保成本上升也加重了钨矿开采的成本。湘赣两地的环保整治活动不仅关停了一批矿山,对仍在生产的矿山也提出了更高的环保要求,部分矿区的钨精矿成本已上升至9万元/吨。
  
  钨精矿价格的走高带动了下游产品价格的上涨。仲钨酸铵apt价格站上24万/吨,较一月前的21.3万元/吨上涨了12.6%。
  
  供应紧张短期难缓解
  
  按有色金属工业协会的统计,今年上半年我国钨精矿的产量为5.2万吨,同比增加3.9%。华泰联合分析师叶洮指出,去年钨精矿均价为9万元/吨,今年1~7月的均价为13.5万元/吨,涨幅为50%,但产量增幅只有3.9%。可以从两个方面解读这两个增量为何不匹配。
  
  一是国家已经停止对新建钨矿的审批,对原有矿山的开采也实行了配额管理,使得产量不能大幅增加。二是采矿业、特别是黑钨矿山的产量也不能在短期内显著增加。建设一个新的钨矿山一般需要3~5年的时间,达产则一般需5年以上。
  
  近几年,钨矿增量主要来自三方面:第一,一些老矿山的技改,第二是来自新建的所谓多金属矿产的副产,最近几年,国家停止了对新开采钨矿山的审批,但另一些矿山,产品包含钨、铜、锌、钼等多金属,其副产品钨的产量也是很大的,这也是新增矿的来源之一。第三,是废钨的利用和尾矿的回收。其中,增量的80%都来自于后两种情况。
  
  比如,河南栾川,云南、甘肃等地近几年白钨矿的增量较明显,湖南安化的废钨加工产量也有较多增加。
  
  赣州钨业协会秘书长邱万毅指出,在目前这种价位上,国外钨精矿是开不了工的。他了解过澳大利亚的采矿业,地下开采的风钻工年薪在100万元人民币以上。在美国,最近有个白钨矿也计划出售,但是他了解到,这个白钨矿仅环保风险保证金这一项就要交纳450万美元,只能暂时闲置。
  
  今年7月,钨精矿价格从13.5万元/吨涨到目前的15.6万~15.8万元/吨,业界普遍认为,这种涨势过快了。邱万毅估计,钨精矿价格可能在短期内停止上涨,且有小幅下调,但今年整体来看,应会呈上涨态势,13.5万元应该会成为业界对钨精矿的价格底线。

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